Chapter 13: Twenty Gap Bars — 详细学习笔记

来源: Book 2 (Trading Ranges) EPUB 自动提取 | 章节: Chapter 13 提取日期: 2026-05-04 | ISBN: 9781118172339 基础字数: 1,831 字

1. 章节概要

Chapter 13 “Twenty Gap Bars” 是 Trading Price Action: Trading Ranges 中关于极端趋势强度识别与顺势交易的核心章节。全章围绕一个深刻的概念展开：当市场连续 20 根或更多 K 线完全位于移动平均线的一侧从未触碰 MA 时，这标志着当前趋势的强度已经达到了一个极端水平，但与此同时这种极端状态也意味着趋势已经过度延伸市场很快将出现回撤至移动平均线的行为。这个回撤恰好为顺势交易者提供了一个高胜率的入场窗口也就是所谓的 20 gap bar 交易设置。

本章对价格行为交易者的核心贡献在于提供了一整套环环相扣的操作框架。首先是识别系统教我们如何准确地识别 20 gap bar 的构成条件以及如何区分有效的信号和无效的陷阱。其次是入场系统包含首次触碰移动平均线的入场策略和双入场规则。再次是风险管理系统特别强调高潮后的陷阱识别以及两次失败放弃的重要纪律。最后是持仓系统指导我们如何在顺势交易中合理持有波段仓位以最大化利润空间的获取。

此外 Brooks 还深入讨论了 20 gap bar 这个概念的历史演变轨迹。他最初使用的是”2 hours from the moving average”也就是 2HM 这个术语专门用来描述在 5 分钟图上市场离开移动平均线达到两小时的现象。后来他意识到用 bar count 来表述比用绝对时间更加通用和精确因为 bar count 的概念可以自然地适用于从一分钟图到日线图的所有时间框架。这一演变过程实际上体现了 Brooks 价格行为方法论的一个核心特征从具体的观察现象出发不断抽象提炼出更普适的分析工具。

本章的核心交易原则可以概括为一句话在强劲的趋势中移动平均线不仅是动态的支撑位或阻力位更重要的是它成为趋势延续过程中的关键回归测试线。交易者的核心任务是在趋势背景下识别移动平均线的回归机会然后顺势入场执行操作。

2. 核心概念详解

Twenty gap bar 的定义包含两个相互独立且必须同时满足的条件。第一个条件是连续性条件市场必须有至少 20 根连续的 K 线其中没有任何一根 K 线的任何部分包括实体和影线触及 20 周期指数移动平均线。这里说的任何部分既包括 K 线的实体部分也包括上影线和下影线。哪怕有一根 K 线的影线只是轻轻地擦过移动平均线这 20 根的计数也必须立即被重置为零从头开始重新计算。这种严格的连续性要求确保了 gap bar 条件只有在真正的极端单向行情中才能被满足过滤掉了大部分普通行情。

第二个条件是一致性条件这些连续排列的 K 线必须全部位于移动平均线的同一侧。如果所有 K 线的收盘价和影线都运行在移动平均线上方说明这是一个强劲的牛市趋势。如果全部运行在移动平均线下方说明这是一个强劲的熊市趋势。如果 K 线在移动平均线上下两侧来回穿越即使只有一根 K 线也不满足 gap bar 的构成条件。

关于 gap 一词的确切含义需要特别说明。在 Brooks 的技术分析体系中 gap bar 中的 gap 并不是指传统技术分析中常见的价格跳空缺口而是指整根 K 线与移动平均线之间存在一个视觉上的空白分隔区域。也就是说 K 线完全悬浮在移动平均线的一侧与移动平均线之间有一段清晰可见的距离。这种现象的本质是反映了市场的单向流动性已经达到了一个极端水平——逆势力量完全没有能力将价格推回到移动平均线附近。

Brooks 在书中明确强调 20 只是一个经验性的参考值一个指导性的数字并不是具有任何数学神奇意味的精确阈值。他认为你可以任意选择一个大数字来替代 20 比如 15、25、30 甚至 50 然后用这个新数字作为阈值去生成类似的交易设置都可以取得相似的效果。他选择 20 根 K 线的理由主要是基于这样的考量在五分钟图上 20 根 K 线大约对应 100 分钟接近两个小时的市场运行时间。这个时间跨度已经足够长足以成为一个所有经验丰富的交易者都能在图表上清晰注意到的视觉信号。

从量化分析的角度来看 20 gap bar 本质上是对趋势强度的一种量化度量工具。当价格连续 20 根 K 线都停留在移动平均线的同一侧时这反映了市场中的买方或者卖方已经完全主导了市场任何逆势的力量都极其微弱不足以将价格推回到移动平均线附近。但 Brooks 也提出了一个重要的警示我们不应该机械地使用这个工具。他指出一个趋势可以表现得非常强劲但仍然每 30 分钟就触碰一次移动平均线而另一个趋势可以长达四小时都不触碰移动平均线然后突然之间发生反转。因此 20 gap bar 应该作为辅助判断的工具而不是一个绝对可靠的交易信号。

3. 交易逻辑与入场策略

20 gap bar 的整个交易逻辑建立在一个三层递进的推理框架之上。第一层是过度延伸逻辑当市场连续 20 根以上的 K 线都不去触碰移动平均线时从统计学角度看价格已经处于一个极端分布的尾部区域。任何极端分布的状态都不可持续市场必然在某个时间点回归均值。第二层是均值回归逻辑由于趋势的过度延伸状态不可持续市场很快就会展开一次回撤行情这个回撤的目标就是移动平均线。这次回撤就为交易者提供了一个自然的入场窗口。第三层是趋势延续逻辑这也是整个推理链条中最关键的一环回撤本身并不一定意味着趋势的结束在大多数情况下它只是一个健康的调整。对于强劲的趋势来说一次回撤恰好提供了消化获利盘吸引新资金的契机。回撤结束之后原趋势将继续运行。理解这三层逻辑的关系非常重要如果只理解了前两层而没有理解第三层交易者就很容易将 20 gap bar 误判为一个反转信号。

当 20 gap bars 的条件满足之后对移动平均线的第一次触碰是整个策略中最重要的交易信号。但这个信号的有效性有一个关键的前提条件在回撤发生之前市场没有出现明确的趋势反转信号。交易者需要学会区分正常的趋势回撤和真正的趋势反转。正常回撤的特征是收缩性的回调在回撤过程中 K 线的实体逐渐变小成交量逐渐下降这反映了市场只是在消化前期的涨幅而非真正转向。而趋势反转的回调则表现为突破性的回调 K 线的实体放大反转形态出现成交量上升。

Brooks 在书中详细对比了两种不同的入场方式。第一种方式是直接在移动平均线处用限价单或者市价单入场。这种方式的优点是如果价格刚好在移动平均线处反弹交易者可以获得最佳的入场价格。但缺点是如果回撤的幅度比较大价格可能远远地越过移动平均线导致交易者在建仓的瞬间就面临比较大的浮亏。第二种方式是等待价格行为信号确认之后再用止损单入场。具体做法是先等待反转 K 线形态的出现比如锤子线、吞没形态或者 pin bar 然后在反转形态的极端点上方或者下方一档设置止损入场单。

Brooks 明确推荐第二种方式他的原话是 it is better to wait for a price action entry a reversal back in the direction of the trend and an entry on a stop in case the pullback goes well beyond the moving average。这段话的核心逻辑是等待确认可以保护交易者免于在深度回撤中过早入场而被迫止损。在 20 gap bar 策略中移动平均线缺口棒是最为精确的入场信号。当价格在回撤中穿透移动平均线形成一根完全位于移动平均线另一侧的 K 线时这根 K 线就是移动平均线缺口棒。在牛市趋势中交易者需要识别第一根完全位于 EMA 下方的 K 线然后在这根 K 线的最高价上方一档设置一个 buy stop。在熊市趋势中交易者需要识别第一根完全位于 EMA 上方的 K 线然后在这根 K 线的最低价下方一档设置一个 sell stop。

4. 双入场规则详解

双入场规则是 Brooks 在 20 gap bar 策略中提出的一个重要纪律性规则。这个规则的核心思想是交易者最多进行两次入场尝试如果两次都失败了就必须放弃这个交易设置。

第一入场是当首次移动平均线缺口棒出现时的入场。这个时机是最优的因为此时市场刚刚完成了对移动平均线的第一次深度回撤。从趋势运行的节奏来看这个时点的趋势恢复概率最高风险回报比最为有利。第一入场的具体操作就是按照移动平均线缺口棒的规则在信号 K 线的极端点上方或者下方设置止损入场单。

如果第一入场被触发后价格没有如预期那样恢复趋势运行而是继续向不利方向运动触发了止损那么交易者不要着急也不要灰心。很多时候市场会再次测试移动平均线区域形成第二次入场机会。第二次入场的成功概率虽然略低于第一次但仍然是相当可观的。入场方式与第一次完全一样只是止损的位置需要根据第二次出现的 K 线形态重新设定。

Brooks 特别强调了一个容易忽视的纪律如果第一次和第二次入场都失败了绝对不要进行第三次尝试。这个禁令的背后有两个重要的技术原因。第一个原因是前两次失败强烈暗示市场可能已经从清晰的趋势状态转变为震荡区间或者通道形态。在震荡区间中移动平均线不再作为有效的趋势参考线因为价格会反复上下穿越移动平均线。第二个原因是如果在震荡市场中继续按照原趋势方向入场交易者可能会遭遇双向连续的止损。服从这条纪律有时候比抓住一次交易机会更加重要。很多交易者在连续两次失败后会因为不甘心而加倍投入结果换来更大的亏损。Brooks 的这个规则实际上是在帮助交易者建立一种止损的思维方式不仅是对单笔交易的止损也是对交易策略本身的止损。

在仓位管理方面 Brooks 建议由于 20 gap bar 交易的方向与主趋势一致交易者应该考虑将部分仓位进行波段持有而不是全部做剥头皮。他指出移动平均线的测试在股票市场中尤其可靠经常全天提供连续的入场机会。通过将一部分仓位进行波段持有交易者可以捕捉到趋势延续带来的更大利润空间。

5. 趋势反转后的 Gap Bar 陷阱

当第一个移动平均线缺口棒形成的时候如果我们发现在此之前已经发生了一个强烈的趋势反转那么这个缺口棒信号很可能会失效。为什么会这样呢原因在于这个缺口棒是为已经结束的原有趋势设计的交易信号。当新的反向趋势已经确立之后再按照原趋势方向进行交易实际上已经变成了逆势交易这违背了价格行为交易最基本的原则。那么如何判断趋势是否已经发生了反转呢 Brooks 提供了一些实用的检查方法。

第一个检查维度是价格结构。在牛市中如果市场还能不断创出更高的高点和更高的低点那么趋势就是完好的。但是如果市场出现了更低的低点即使高点还在继续攀升这也可能是一个趋势减弱的警示信号。在熊市中如果市场还能不断创出更低的高点和更低的低点趋势就是完好的。但是如果出现了更高的高点趋势反转的风险就在上升。

第二个检查维度是趋势线。原有的趋势线是否已经被有效突破并且突破之后价格回测时未能重新站上趋势线。如果趋势线已经被有效突破那么趋势的结构就已经发生了根本性的改变。

第三个检查维度是反转形态的出现。在图表上是否出现了清晰可见的楔形顶部或者底部、双顶或者双底、头肩顶或者头肩底这些经典的反转形态。如果这些形态已经出现那么 20 gap bar 信号的可信度就要大打折扣。

第四个检查维度是移动平均线的斜率。如果原本朝上的 EMA 开始走平甚至掉头向下或者原本朝下的 EMA 开始走平甚至掉头向上这都是趋势可能反转的重要信号。

在实际操作中建议交易者在入场前做一个快速的综合检查切换到更高一个时间框架来确认大趋势的方向检查最近 10 到 20 根 K 线的高点和低点序列是否维持了原有的趋势特征观察移动平均线的斜率是否仍然指向原来的趋势方向。

6. 高潮后的陷阱深度分析

高潮是趋势运行末期的特殊形态标志着趋势的能量已经进入了最后的冲刺阶段。高潮的识别有四个典型的特征。第一个特征是 K 线之间几乎不产生任何重叠每根 K 线都朝着趋势方向一路推进。第二个特征是每根 K 线的收盘价都位于极端位置在牛市中收盘于最高点附近在熊市中收盘于最低点附近。第三个特征是在高潮过程中几乎看不到任何有意义的反向回调行情呈现抛物线的运行轨迹。第四个特征是价格运行形成了明显的 spike 形态看起来像一根直立的柱子。

从市场心理的角度理解高潮的本质其实就是恐慌性的 FOMO 情绪达到极致的结果。在牛市高潮中最后一批犹豫不决的买家在市场情绪的裹挟下冲入场内将价格推到了不可持续的高度。当最后一批买家入场之后市场中已经没有新的买方力量了价格自然也就失去了继续上涨的动力。

当趋势先经历了一个高潮然后出现 20 gap bar 的条件时这个信号的可靠性会大幅下降。正常的 20 gap bar 意味着趋势虽然已经过度延伸但仍具备继续运行的动能。但高潮之后的 20 gap bar 情况完全不同趋势的能量已经在冲刺阶段消耗殆尽所谓的过度延伸已经不是暂时的等待均值回归而是趋势的终点。Brooks 指出高潮之后价格通常不会简单地做一次单腿回撤然后继续原趋势。高潮之后市场至少需要两腿调整甚至可能演变为一次完整的趋势反转。因此高潮后的第一次单腿回撤到移动平均线是一次高风险的操作陷阱。

Figure 13.2 展示的是 Research in Motion 这支股票在抛物线形态之后的 20 gap bar 陷阱案例是整个章节中最重要的教学案例之一。在抛物线阶段从 bar 7 到 bar 10 市场呈现垂直的上涨走势。这些 K 线的实体之间几乎没有重叠部分每根 K 线的收盘都位于当天最高点附近。整个从 bar 7 到 bar 10 的反弹如此陡峭以至于形成了一个典型的 bull spike 形态这就是一个教科书级别的高潮。高潮之后行情从 bar 10 开始急剧反转连续三根熊市趋势棒组成了一个 bear spike 价格从高点一路急跌到 bar 13 才暂时止住。当 bull spike 和 bear spike 连续出现时市场实际上形成了一个完整的高潮反转形态。

Bar 13 触碰了移动平均线并且满足了 20 gap bar 的条件。如果只看 bar count 这是一个标准的 20 gap bar 买入设置。但是因为前面出现过高潮这个买入信号是一个陷阱。Bar 13 只是第一腿下跌的末端高潮之后的正常预期是至少两腿调整因此 bar 13 处的反弹力度非常有限价格很快继续下跌。Bar 15 形成了二次探底这看起来是一个更好的买入设置而且确实有一个不错的牛市反转棒作为信号。但是这个设置在 bar 16 的低点 2 处仍然失败了。Brooks 对此有一个精辟的总结当市场两次尝试做某件事情都失败的时候它通常就会去做相反的事情。在这个案例中市场两次尝试向上突破失败之后选择了向下的方向跌破双重底部之后展开了持续的下跌行情。

7. Figure 13.1 图表深度解析

Figure 13.1 展示的是一个熊市趋势中的 20 gap bar 案例与 Figure 13.2 形成了一组完美的对比教学素材。开盘阶段市场就展现出了弱势信号价格跳空低开形成了一根熊市趋势棒这有可能演变为一个从开盘即下跌的趋势日。不过两天后市场的突破尝试失败了但此时也不具备做多的条件空方应该先退出观望。Bar 4 与 bar 3 形成了一个双顶熊旗和双棒反转组合确认了空方的优势地位。下一根 K 线是一根熊市趋势棒其交易价格低于 bar 4 使得 bar 4 被确认为一个波段高点。

此时盘面上同时存在一个波段低点和一个波段高点而且开盘范围小于近期平均日范围的三分之一这意味着市场进入了所谓突破模式。在突破模式中多空双方都在准备迎接突破多方在震荡区间的上方设置 buy stop 而空方在震荡区间的下方设置 sell stop。成功的突破应当具有跟随性价格突破后应继续向同一方向运行。这一天果然演变为一个典型的趋势日。

Bar 11 是整个图表分析的核心。它是 20 多根 K 线之后第一根触碰到移动平均线的 K 线自然也就形成了 20 gap bar 的条件。关键观察在于 bar 11 之后形成的是一根小熊市内包棒而不是一根强烈的熊市趋势棒。这个细节告诉我们大多数市场参与者认为当前的反弹过于强劲不适合立即做空。空方需要等待一个更好的入场时机。

这个更好的入场时机出现在 bar 13。空方在 bar 13 下方变得更加积极这是典型的第二入场机会。由于从 bar 10 到 bar 13 的反弹幅度较大且力度较强市场普遍预期会出现一个更高的低点然后再度测试上方的阻力。因此大多数空头在 bar 14 的更高低点测试了 bar 10 的熊市趋势低点之后选择了平仓获利。Bar 8 的走势提供了一个关于交易者心理的精彩观察。虽然 bar 8 并没有直接触碰移动平均线但它实际上构成了对移动平均线的一次双腿测试。空方对于做空表现得极为急切他们甚至不等到价格真正触及移动平均线就提前在移动平均线下方两到三档的位置放置了限价单。这种提前布局的行为反映了一个重要的市场心理空方极度自信他们不认为反弹能够触及移动平均线。当价格果然在移动平均线下方不远处掉头向下并形成了一根大型熊市趋势棒时空方的判断得到了完美的验证。

8. 市场环境分类应用

20 gap bar 策略并非在所有市场环境中都同样有效。理解不同市场环境下的应用差异是正确使用这个策略的关键。

在强趋势市场中 20 gap bar 是最可靠的。趋势方向清晰明确价格的运行有很好的单向性和延续性。在这种环境中回撤至移动平均线提供了极佳的顺势加仓机会首次触碰移动平均线的成功率最高。交易者可以根据信号积极入场并且持有部分仓位进行波段交易来充分捕捉趋势延续带来的利润。

在震荡市场或者说是交易区间中 20 gap bar 几乎完全不适用。原因在于震荡市场的一个基本特征就是价格频繁地触碰甚至穿越移动平均线。在这样的市场环境中连续 20 根 K 线不触碰移动平均线的情况几乎不会发生。即使偶尔出现短期的 gap bar 序列移动平均线也不作为有效的支撑或者阻力位因为价格在震荡区间内会反复上下穿越移动平均线。在这个环境中使用 20 gap bar 策略交易者只会被频繁的假信号所困扰最好的做法是转为区间边界交易策略。

在突破市场中 20 gap bar 是适用的。当价格突破一个重要的震荡区间之后通常会形成一段强劲的单向行情。突破之后的价格运行可能使市场远离移动平均线从而满足 20 gap bar 的条件。之后首次回撤至移动平均线就提供了一个宝贵的突破回调入场机会。这个场景下的信号质量通常比较高但需要结合突破的确认信号综合判断。

在新闻驱动的市场中交易者需要保持谨慎。重大经济数据发布或者突发事件之后价格可能瞬间出现大幅跳动在技术图表上形成 gap bars。但这些 gap bars 反映的主要是市场的情绪反应而不是有机的趋势力量。新闻情绪稳定之后价格行为可能会与 gap bar 所暗示的方向完全不同。因此建议等待新闻情绪的冲击消退之后让有机的价格行为恢复再考虑入场操作。

9. 牛市趋势中的完整交易流程

在牛市趋势中识别和操作 20 gap bar 需要遵循一个清晰的多步骤流程。第一步是识别阶段交易者需要确认至少 20 根连续 K 线的低点都没有触及 20 周期移动平均线。这个识别过程需要仔细检查每根 K 线的下影线是否接触到了移动平均线有时候一根 K 线的下影线只是轻微地擦过移动平均线这也算是一次接触。第二步是等待阶段一旦确认了 20 gap bars 的条件满足交易者需要等待价格回撤并首次触碰移动平均线。这个回撤可能需要几根 K 线也可能需要十几根 K 线才能完成需要耐心等待。

第三步是确认阶段当价格最终触及移动平均线之后交易者需要等待反转 K 线形态的出现来确认回撤已经结束。在牛市中最常见的确认形态包括锤子线、牛市吞没形态、看涨的 pin bar 等。一个有效的反转形态通常具有较小的实体和较长的下影线反映了价格在移动平均线区域获得了支撑。第四步是入场操作在确认反转形态之后在反转形态的高点上方一档设置一个 buy stop 入场单。通过在反转形态高点上方入场交易者可以确认价格确实已经从移动平均线区域反弹向上避免了在回撤尚未结束时过早入场。

第五步是止损设置止损应该放置在回撤的最低点之下这个位置通常位于移动平均线的下方不远处。止损的设置需要给价格留出足够的波动空间但也不能过于宽松导致风险失控。第六步是目标设定最小目标应该是测试原趋势的极端点也就是前一个高点。如果市场动能充足价格可能突破前高继续上涨。

牛市 20 gap bar 有几个特有的注意事项。当触碰移动平均线时出现长下影线的锤子线时这个信号的可靠性更高。成交量在确认过程中也很重要反弹时成交量应该有所放大。高潮后的 gap bar 是做多的禁区即使看起来像是牛市信号也绝对不能入场。交易者还应该检查更高时间框架的价格行为确保大趋势方向与交易方向一致。

10. 熊市趋势中的完整交易流程

熊市趋势中的 20 gap bar 策略与牛市版本是对称的但也有一些熊市特有的考虑因素。完整的熊市交易流程如下第一步识别阶段确认至少 20 根连续 K 线的高点都没有触及 20 周期移动平均线。第二步等待阶段等待价格反弹并首次触碰移动平均线。第三步确认阶段等待反转 K 线形态的出现在熊市中常见的确认形态包括倒锤子线、熊市吞没形态、shooting star 等。第四步入场操作在反转形态的低点下方一档设置 sell stop 入场单。第五步止损设置将止损放置在反弹的最高点上方。第六步目标设定至少测试前趋势的极端点。

熊市趋势中的一个重要特点是反弹通常比牛市中的回撤更加剧烈。这是因为在熊市中空方获利并且希望锁定利润而多方也可能因为价格看起来便宜而尝试抄底。这两种力量共同作用使得熊市中的反弹往往幅度较大速度较快。由于反弹可能很剧烈使用等待反转信号确认的方法就比直接使用限价单更加安全。

在熊市中双入场规则的重要性更加突出。第一次反弹可能过于强势将价格推到远离移动平均线的位置导致第一入场失败。但反弹的动能耗尽之后价格往往会再次测试移动平均线区域这就形成了第二次入场机会。第二次入场因为已经消耗了反弹的动能成功率通常更高。

Figure 13.1 是熊市 20 gap bar 的经典教学案例。市场从开盘就展现出了弱势跳空低开形成了熊市趋势棒。空方利用限价单在移动平均线下方提前布局。首次触碰移动平均线出现在 bar 11 但内包棒的形态说明时机尚不成熟。第二入场在 bar 13 下方出现这才是更可靠的入场信号。最终空头在目标区域退出获利。这个案例详细展示了熊市中如何利用 20 gap bar 策略进行高效的顺势做空操作。

11. 实战案例深度分析

这里通过四个典型案例来展示 20 gap bar 策略在实战中的不同应用场景。

第一个案例是标准顺势交易。假设 ES E-mini 期货在开盘后 30 分钟内形成了 15 根连续的 bull gap bars。空方在此期间完全无力将价格压回到移动平均线附近。当 gap bars 的数量达到 25 根时价格首次回落触碰了移动平均线并在移动平均线位置形成了一个 pin bar 反转形态。交易者在 pin bar 的高点上方设置了 buy stop。入场后市场继续上涨了 8 到 10 点达到前一个趋势高点附近。这个案例体现了标准 20 gap bar 的典型特征强劲的趋势方向无高潮背景首次触碰移动平均线清晰的入场信号。

第二个案例是日线时间框架的应用。在 SPY 的日线图表上我们可以看到 25 根连续 bull gap bars 的案例。所有日线 K 线的收盘价都位于 20 EMA 的上方。第 26 天价格首次收于 EMA 下方形成了一次触碰。第二天市场形成了一根 bullish engulfing 形态确认了回撤的结束。交易者在 engulfing 的高点上方买入后市场继续上涨了一周。这个案例证明了 20 gap bar 概念在日线时间框架上的适用性虽然日线上的信号频率远低于五分钟图但质量通常更高。

第三个案例是高潮陷阱的警示。一个交易者在一只个股上发现 22 根 gap bars 后价格首次触碰了移动平均线。他按照标准策略在反转形态上方买入。但市场继续下跌触发止损。几天后价格再次触碰移动平均线形成第二次入场机会他再次买入结果再次止损。最终市场跌破了双重底部继续大幅下跌。这个案例的教训是入场前必须检查是否有高潮背景如果没有检查背景看起来每次移动平均线触碰都是入场机会但实际上都是陷阱。

第四个案例是双入场规则的成功应用。在一个牛市趋势中价格出现了 25 根 bull gap bars 后形成移动平均线缺口棒。交易者按照规则在缺口棒的高点上方设置了 buy stop。第一入场触发后价格短暂上涨随后回撤触发了止损。交易者没有气馁继续观察。五根 K 线之后价格再次测试移动平均线形成第二次缺口棒。交易者再次入场这次价格恢复了上升趋势。他持有了部分仓位最终获利 15 个点。这个案例展示了双入场规则的正确应用方式第一次失败后保持耐心等待第二次机会只要趋势结构没有被破坏第二次入场仍然是高概率的设置。

12. 心理控制与交易纪律

交易 20 gap bar 设置时交易者面临着几个显著的心理挑战。第一个挑战是 FOMO 情绪当看到市场连续 20 根 K 线单边运行时交易者很容易产生害怕错过行情的心理。这种心理可能驱使他们不等到移动平均线回撤就追高或者追低入场。第二个挑战是恐高或者恐低心理部分交易者会认为价格已经太高或者太低从而不敢顺应趋势入场他们将 gap bar 的过度延伸错误地解读为反转的信号。第三个挑战是在亏损之后的心理反弹当第一入场触发止损后有些交易者会因为损失厌恶而不敢尝试第二次入场。

建立正确的心理框架对于执行 20 gap bar 策略至关重要。概率思维意味着交易者要理解 20 gap bar 提供的是概率优势而不是确定性信号每次交易独立看待严格依据纪律执行。顺势思维要求交易者克服恐高恐低心理在强趋势中价格看起来太高恰恰说明趋势很强。纪律思维要求严格执行双入场规则不因为一次失败就放弃也不因为两次失败仍不死心。灵活思维要求交易者能够区分不同背景下的相同信号高潮后的 gap bar 和正常趋势中的 gap bar 虽然外观相似但意义完全不同。

几种常见的认知偏差及其纠正方法值得每个交易者了解和警惕。确认偏误是指交易者只看到支持自己判断的信号而忽略相反的证据纠正方法是系统性地检查高潮和反转形态在入场前主动寻找不利于自己的信号。近因效应是过度关注最近几根 K 线的走势而忽略了更完整的价格结构纠正方法是将视野放大到 20 根甚至更多 K 线的全貌来看待市场。损失厌恶是指在发生亏损后不敢再次入场纠正方法是相信概率优势严格执行双入场规则。锚定效应是交易者将思维固定在某个特定的价格水平上纠正方法是跟随移动平均线的动态变化而不是盯着某个固定的价格。

13. 移动平均线的选择与优化

Brooks 在本书中使用的是 20 周期指数移动平均线。选择 20 周期 EMA 而不是其他周期的移动平均线有几个技术上的考量。首先 EMA 对近期价格的变化比 SMA 更加敏感能够更及时地反映价格动能的转变。其次 20 这个数字与 20 gap bar 的概念是一致的形成了统一的分析框架。第三在五分钟图上 20 根 K 线约等于 100 分钟这与 2HM 的概念能够衔接。

不同时间框架使用相同的 20 bar 概念但实际的时间跨度是不同的。在一分钟图上 20 根 K 线代表 20 分钟适合超短线操作。在五分钟图上 20 根 K 线代表大约 100 分钟这是 Brooks 最常讨论的标准框架。在十五分钟图上 20 根 K 线代表五个小时适合日内波段交易。在六十分钟图上 20 根 K 线代表二十个小时可以覆盖多日的交易时间。在日线图上 20 根 K 线代表大约一个月的交易时间适合中长线趋势分析。

交易者也可以根据自己的交易风格调整 gap bar 的阈值。如果使用 15 根作为阈值可以获得更多的交易信号但信号的可靠性会略有下降。如果使用 30 根作为阈值信号的频率会降低但质量会提高。如果使用 50 根作为阈值这在日线图上可能代表极端的大趋势信号的出现频率很低但一旦出现往往意味着重要的交易机会。

从实用的角度看 Brooks 的建议是最合理的安排使用 20 作为默认值在常规交易中使用。如果市场处于特别快速或者特别缓慢的状态可以临时调整阈值但不要频繁切换。一个时间框架上只应该使用一个固定的 bar count 保持一致性。

14. 风险管理体系

20 gap bar 交易的风险管理需要覆盖仓位、止损和目标三个维度。在仓位管理方面由于 20 gap bar 是顺势交易仓位可以比逆势交易稍微重一些。但如果看到高潮背景应该大幅减仓甚至放弃交易。对于波段持仓的部分应该使用较宽的止损来给价格留下足够的波动空间。

止损策略可以分为三个层次。标准止损是将止损设置在入场 K 线的极端点之外这是最常用的方法适用于大多数情况。紧缩止损是将止损设置在移动平均线的另一侧这种方法适用于剥头皮交易但被触及的概率较高。宽松止损是将止损设置在最近的 swing point 之外适用于波段持仓成功率最高但单笔亏损也最大。交易者应该根据自己的风险承受能力和交易风格选择适合的止损策略。

止盈目标的设定同样可以分为三个层次。最小目标是测试原趋势的极端点这个目标实现的概率最高但利润有限。主要目标是测试并突破原趋势的极端点这个目标的实现需要更强的市场动能。波段目标是使用 1 比 2 或者 1 比 3 的风险回报比进行规划适合有耐心持有仓位的交易者。一个常见而有效的做法是将仓位分为两部分一部分用于快速获利的剥头皮交易另一部分用于波段持有以捕捉更大的行情。

15. 关联知识体系

20 gap bar 概念并不是孤立存在的它与整个 Brooks 价格行为体系中的多个概念都有紧密的关联。在 Book 1 中 Brooks 讨论了趋势的基本定义和识别方法包括趋势线、通道、spike 和 channel 等基础概念。20 gap bar 实际上是这些基础概念的一个衍生和量化工具它利用移动平均线来量化趋势的强度为交易者提供了一个清晰的客观的判断标准。

在 Book 2 的内部结构中 Chapter 13 与前后章节有着自然的衔接关系。Chapter 12 讨论了趋势的交易区间形态为本章的极端趋势讨论提供了对比的背景。Chapter 14 将对移动平均线缺口棒做更深入的探讨特别是缺口棒的各种变体和应用场景。Chapter 16 则回到交易区间的话题讨论当 20 gap bar 设置失败后市场如何转入震荡格局。

与其他技术分析方法的融合可以进一步增强 20 gap bar 策略的可靠性。Wyckoff 理论中的二次测试概念与 20 gap bar 有异曲同工之妙。蜡烛图技术中的反转形态是为入场确认提供信号的。RSI 指标在 20 gap bar 出现时通常处于超买或者超卖区域交易者可以将其作为辅助参考但不要过度依赖。布林带的扩张通常与强趋势同步出现在布林带扩张期间出现的 20 gap bar 信号更有价值。斐波那契回撤工具可以帮助评估移动平均线回撤相对于整个趋势幅度的比例通常移动平均线回撤大约对应于 38.2% 到 61.8% 的斐波那契回撤位。

16. 常见错误与纠正措施

20 gap bar 交易中交易者容易犯六种典型的错误每种错误都有对应的纠正措施。错误一忽视高潮背景这是最常见也是最危险的错误。交易者看到 20 gap bar 的条件满足后就机械地入场完全忽略了之前可能存在的抛物线高潮形态。纠正方法是在入场前必须检查更高时间框架的图表确认没有明显的抛物线形态。错误二进行第三次入场当第一次和第二次入场都失败后交易者因为不甘心或者觉得机会不应该被浪费而继续尝试。Brooks 明确指出不值得进行第三次尝试。纠正方法是在交易台贴一张便签提醒自己 Two entries max。

错误三逆势交易有些交易者将 20 gap bar 的过度延伸理解为超买或者超卖信号进行反向交易。纠正方法是每次交易前在分析中明确写下当前趋势的方向确保交易方向与趋势一致。错误四使用错误的时间框架交易者可能在五分钟图上识别了 20 gap bar 但用日线图的移动平均线来判断支撑和阻力。纠正方法是确认所使用的移动平均线与交易的时间框架一致。

错误五过早使用趋势才刚刚运行了十几根 K 线远不足 20 根交易者就按照 20 gap bar 的策略开始操作。纠正方法是必须耐心等到条件完全满足再行动。错误六忽略双入场规则有的交易者只做一次尝试就放弃或者连续尝试三次以上。纠正方法是刻在脑海里严格执行规则。这些错误的共同根源是情绪化和缺乏纪律。Brooks 的价格行为方法本质上是一套纪律体系严格遵守规则比寻找神奇的预测指标更加重要。

17. 原文提取内容

Chapter 13: Twenty Gap Bars

When the market stays on one side of the moving average without touching it for 20 consecutive bars or more, the trend is strong, but it is also overdone and will likely soon pull back to the moving average, creating a 20 gap bar setup. If there was no clear trend reversal before the pullback, the first touch is a high-probability scalp for a test of the trend’s extreme. There are traders who will enter at or just above or below the moving average with limit and market orders, but it is better to wait for a price action entry (a reversal back in the direction of the trend and an entry on a stop) in case the pullback goes well beyond the moving average. There is nothing magical about 20 bars. It is just a guideline that is useful to remind you that a trend is strong. You can arbitrarily pick any large number of bars and generate a setup that will usually be the same, and it will also work on other time frames. A trend can be extremely strong and still touch the moving average every 30 minutes, and a trend can be away from the moving average for four hours, only to suddenly reverse into an opposite trend. When it occurs on a 5 minute chart and the market has not touched the moving average for at least two hours, I used to refer to it as a two hours from the moving average setup, or a 2HM. Since the same concept works on all time frames, it is more useful to refer to the number of bars instead of the number of hours. The 20 bars can be at any time during the day and not necessarily during the first two hours.

Once you become aware that 20 consecutive gap bars are present, look to fade all touches of the moving average. After one or more moving average tests, there will likely be a test that goes through the moving average and forms a moving average gap bar where the bar is completely on the other side of the moving average so that there is a gap between the bar and the moving average. Look to fade the first gap bar (in a bull trend, buy one tick above the high of the previous bar if the high is below the exponential moving average). If the first entry fails, buy again on the second entry, if there is one. As with all setups, it is not worth buying a third time if the first two setups fail since the market at that point is likely in a channel and not forming a reversal. Since you are trading with the trend, you should swing part of your position because the market may run much further than you thought possible. Moving average tests are particularly reliable in stocks, and often provide great entries all day long. However, if the first moving average gap bar forms after a strong trend reversal, it will likely fail because the trend has now reversed and that gap bar is a setup for the prior trend, which now has ended.

📊 Figure 13.1

When a trend is so strong that no bar touches the moving average for 20 or more bars, many traders will look to enter on the first pullback to the moving average and hold for a test of the trend’s extreme. In Figure 13.1 , bar 11 was the first bar to touch the moving average in over 20 bars and, since there was no clear bottom to the bear trend, traders had limit orders just below, at, and just above the moving average to enter short positions. Even though the move up to bar 11 was composed of six consecutive bull trend bars, there was no clear bottom at bar 10 so traders were looking for shorts around the moving average. The shorting resulted in a small bear inside bar after bar 11 instead of a strong bear trend bar, and this meant that most traders believed that the rally at this point was too strong to short. However, the bears became aggressive on the second-entry short below bar 13 (the first entry opportunity was one bar earlier). Because the move up to bar 13 was so strong, traders were looking for a higher low and then a second test up, so most of the shorts exited around the bar 14 higher low test of the bar 10 bear trend low.

Bar 8 did not touch the moving average but was still a two-legged test of the moving average. The bears were so eager to get short that they placed their limit orders at two or three ticks below the moving average because they were not confident that the rally would touch the moving average. If they were confident, they could have placed their limit orders to go short at one tick below the moving average and they then would have become short on the touch of the moving average. When the market turns down just below the moving average, the bears are very aggressive. This is especially evident when the test turns into a large bear trend bar as it did here.

Bars 7, 9, and 10 formed a bear wedge, and this is a reversal pattern. The bar 10 signal bar was not strong enough to convince traders that the market was reversing up, so they were still looking for short setups around the moving average. The bottom was strong enough to have a second leg up to bar 15, where it formed a double top bear flag with bar 13.

Deeper Discussion of This Chart

The market gapped down with a bear trend bar in Figure 13.1 , so the breakout might have become a trend from the open bear trend. Two bars later, the breakout failed, but the setup was not strong enough to buy. Instead, the bears should exit and wait. Bar 4 formed a double top bear flag with bar 3 and a two-bar reversal with the following bar. Traders could short the double top on a stop below bar 4 or they could wait. The next bar was a bear trend bar that traded below bar 4, making bar 4 a swing high. Since there was now both a swing low and a swing high and the opening range was less than a third of the recent average daily range, the market was in breakout mode. Bulls would go long on a stop above the trading range, and bears would go short on a stop one tick below the range. The breakout should have follow-through and the day often becomes a trend day, as it did here.

Despite the bear strength in the first half of the day, the bulls broke several bear trend lines. They were able to move the market up after the stop run plunge down to bar 25 that formed a double bottom with bar 21 after a break of the bear trend line on the rally to bar 13. It was also a final flag buy setup for the breakout of the bar 21 to bar 24 bear flag. Bar 13 was also the first gap bar above the moving average in a bear trend, and therefore a sell setup (see next chapter).

📊 Figure 13.2

If the market has not touched the moving average for 20 or more bars but there was first a climax, the 20 gap bar setup may not lead to a bounce and a test of the extreme. As shown in Figure 13.2 , Research in Motion (RIMM) had a parabolic bull trend up to bar 10. Since a parabolic move is not sustainable, it is a type of climax, and any climax is usually followed by at least a two-legged correction that lasts at least 10 bars, and it can even be followed by a trend reversal. This makes a one-legged correction to the moving average a risky long.

Deeper Discussion of This Chart

Although bulls could have scalped a small profit on a long in Figure 13.2 based on a limit order at the moving average on bar 13, buying a bear spike after a climax is risky, since at least two legs down should be expected. Bar 15 was a better setup since it was a second leg down and it had a good bull reversal bar, but it failed at the bar 16 low 2. Bar 16 was also a double top bear flag with bar 14. Since the market was in a tight trading range, this was not a strong short setup.

The move up to bar 10 had bars that overlapped very little and closed near their highs. The entire rally from bar 7 to bar 10 was so vertical that it was a bull spike. A spike is followed by a pause or a pullback. Here, the pullback began with three bear trend bars forming a spike down to bar 13. When there is a bull spike and then a bear spike, this is a climax reversal, which is a type of two-bar reversal (but this might be evident only on a higher time frame chart). The market usually goes sideways for a while as the bulls keep buying in an attempt to generate a bull channel, and the bears keep selling as they try to push the market down in a bear channel. Here, the bears won and the market fell below the bars 13 and 15 double bottom for a measured move down. When the market fails twice to do something, it usually does the opposite.

Although it is not shown, the bulls were able to create a strong bull channel from the bar 20 low, and the leg up from bar 20 was the exact same height as the bar 4 to bar 10 first leg, forming a leg 1 = leg 2 measured move. The bull spike up to bar 10 was much larger than the bear spike down to bar 13, and it was also a bull spike on a higher time frame. The bear spike got its channel on this 5 minute chart, and then the bull spike got its channel on a higher time frame chart the next day (not shown).

The climax also had a small wedge top. Even though bar 12 was below bar 11, this still functioned like a wedge where arguably the bears were so aggressive that they prevented the third push from exceeding the second. Some traders would see the bear bar after bar 10 as the first breakout below the bull channel and then bar 11 as the breakout pullback to a higher high. This is not strong enough to short, but it is strong enough for bulls to lighten up or exit. Bar 12 was the first bar of a two-bar reversal, which was a lower high or double top with bar 11. Traders could short below that second bar, which was a strong bear trend bar, and the minimum target was a test of the moving average. Bar 17 was the first gap bar below the moving average, but the bull trend had evolved into a trading range (the market had been sideways for 20 to 30 bars), and this was no longer a reliable buy setup.

18. 量化评分系统

为了帮助交易者更加客观地评估每个 20 gap bar 信号的质量可以建立一套简单的量化评分系统。评分系统包含五个维度每个维度有三个得分等级。

趋势清晰度维度趋势线清晰得正一分趋势模糊得零分趋势不明得负一分。这个维度评估的是趋势的整体清晰程度并不是每一段行情都有清晰的趋势有些时候趋势线可能是倾斜的而不是明确的单边运行。

高潮维度无高潮得正一分存在小高潮得零分有明确高潮得负一分。高潮的评估需要结合 spike 形态和 K 线的重叠程度来分析如果看到垂直的 spike 形态就要高度警惕这是高潮的特征。

回撤结构维度形成双腿回撤得正一分单腿回撤得零分复合回撤得负一分。双腿回撤意味着调整结构已经完整市场已经做好了继续趋势的准备。单腿回撤可能只是调整的第一部分。

反转信号维度强反转 K 线得正一分普通信号得零分无信号得负一分。反转 K 线的强度对入场后的信心有重要影响一根长下影线的锤子线比一根小实体线更有说服力。

更高时间框架维度方向一致得正一分震荡得零分方向相反得负一分。多时间框架的确认总是能够提高信号的可靠性如果更高时间框架的趋势方向与交易方向不一致就需要谨慎。

总分在 3 到 5 分时信号质量最优交易者可以积极入场并使用较大仓位。总分在 1 到 2 分时信号质量一般交易者应该谨慎入场并减小仓位。总分在 0 分或以下时信号质量差交易者应该完全放弃这个交易设置。评分系统只是辅助工具不能替代交易者的判断和经验。

19. 关键术语词汇表

以下是本章涉及的核心术语及其定义。Gap Bar 是指完全位于移动平均线一侧与移动平均线没有任何接触的 K 线。Twenty Gap Bars 是指连续 20 根或更多 K 线没有触及移动平均线。Moving Average Gap Bar 是指第一根完全穿越到移动平均线另一侧的 K 线。Climax 是指趋势末期出现的抛物线式的极端行情。2HM 是 Brooks 早期使用的术语意为两小时远离移动平均线。

Two-Entry Rule 是指最多进行两次入场尝试的规则。First Touch 是指在 20 gap bars 条件满足后对移动平均线的第一次接触。One-Legged Correction 是指单一波动的回撤结构。Two-Legged Correction 是指包含两次波动的完整调整结构。With-Trend Trading 是指交易方向与主要趋势保持一致。Trend Extreme 是指趋势运行中最远的价格点位。Breakout Mode 是指市场即将脱离震荡区间进入趋势运行的状态。Measured Move 是指基于形态的高度推算出的价格目标。Bear Wedge 是指与趋势方向相反的收敛三角形形态。

20. 入场检查清单

入场前检查清单用于确保交易者在入场前已经完成了所有必要的分析工作。是否确认了 20 根以上的连续 gap bars。趋势方向是否清晰明确。是否检查过高潮背景并确认无高潮或已完成两腿调整。是否确认没有明确的趋势反转信号。价格是否已经出现了对移动平均线的首次触碰。是否出现了清晰的反转 K 线形态。入场次数是否不超过两次。更高时间框架的趋势方向是否一致。风险回报比是否达到 2 比 1 以上。

持仓期间检查清单用于管理已经持有的头寸。止损是否已经设置到位。趋势结构是否保持完好。移动平均线是否仍然作为有效的支撑或阻力。是否需要将部分仓位移至盈亏平衡点。

退出后检查清单用于反思已经完成的交易。交易是否按照计划执行。是否遵守了双入场规则。如果是亏损交易亏损的原因是什么。市场结构是否发生了根本性的变化。这些检查清单看似繁琐但实际上只需要几秒钟就能完成。养成使用检查清单的习惯可以显著减少冲动交易和情绪化决策。

21. 交易决策树

交易决策树将整个 20 gap bar 交易流程组织为一个清晰的逻辑结构。首先判断市场是否出现了 20 根以上的 gap bars。如果没有就继续等待观察。如果有就进入下一层判断趋势是否经历过高潮。如果经历过高潮就等待两腿调整完成后再重新评估信号。如果没有经历过高潮就等待价格首次触碰移动平均线。

当价格首次触碰移动平均线之后等待反转 K 线形态的确认。如果出现清晰的入场信号就进行第一次入场。入场后如果成功就持仓并将部分仓位移至盈亏平衡点。如果失败就等待第二次入场机会。第二次入场如果成功就继续持仓。如果第二次也失败就放弃这个交易设置不再尝试。如果反转 K 线迟迟不出现或者信号不够明确就不入场继续等待。

这个决策树结构包含了 Brooks 在 20 gap bar 交易中的所有核心规则高潮检查、首次触碰、反转确认、双入场规则、两次失败放弃。将这个决策树打印出来贴在交易台前可以帮助交易者在实际的交易中保持冷静和纪律。在实际的交易中市场的变化往往很快有一个清晰的决策树作为参考可以避免在关键时刻做出错误的决定。

22. 核心要点总结

本章的八个核心要点值得反复回顾。第一个要点是 20 gap bar 本质上是一种趋势强度指标连续 20 根以上 K 线不触碰移动平均线意味着趋势强度处于极端水平。第二个要点是首次触碰移动平均线是顺势入场的高概率时机但这个结论有两个重要的前提趋势没有高潮背景也没有出现明确的反转信号。

第三个要点是双入场规则意味着交易者最多可以进行两次入场尝试第三次必须放弃。第四个要点是高潮后的 20 gap bar 是一个典型的陷阱信号因为高潮之后市场至少需要两腿调整才能恢复平衡。第五个要点是入场方式的选择非常重要应该等待反转 K 线形态的确认而不是直接在移动平均线处使用限价单入场。

第六个要点是顺势交易中应该将部分仓位用于波段持有以捕捉更大的行情。第七个要点是 20 gap bar 的概念适用于从一分钟图到日线图的所有时间框架。第八个要点是 20 只是一个经验指导值交易者可以根据自己的需要调整为其他数字。

这些要点是 Brooks 在多年的交易实践中总结出来的宝贵经验。将它们融入自己的交易体系需要时间和实践但每一点都能帮助交易者避免常见的陷阱和错误。

23. 自检问题

以下自检问题用于检验对本章内容的理解程度。第一 20 gap bar 的定义需要同时满足哪两个条件？第二为什么 Brooks 强调 20 只是一个指导值而不是精确阈值？第三为什么推荐使用反转 K 线形态来确认入场而不是直接在移动平均线使用限价单？第四双入场规则的核心内容是什么为什么不能进行第三次入场尝试？第五高潮后的 20 gap bar 为什么不可靠？

第六移动平均线缺口棒的精确定义和操作方法是什么？第七 Figure 13.1 和 Figure 13.2 展示的两种场景有什么本质区别？第八在实际交易中如何区分有效的 20 gap bar 和陷阱信号？第九 2HM 概念和 20 gap bar 概念之间是什么关系？第十为什么震荡市场中 20 gap bar 策略不适用？

第十一 Brooks 对于顺势交易中的仓位管理提出了什么建议？第十二在熊市趋势中价格反弹触碰移动平均线时应该等待什么样的确认信号？第十三两次失败做相反这个原则在 20 gap bar 交易中如何具体应用？第十四 20 gap bar 与 spike-channel 模式之间存在什么样的关系？第十五有哪些具体的指标可以帮助交易者判断趋势是否已经转变为震荡区间？第十六在 20 gap bar 交易中常见的认知偏差有哪些如何纠正？第十七量化评分系统的五个维度分别是什么每个维度的评分标准是什么？第十八高潮形态的四个典型特征是什么？认真回答这些问题可以帮助巩固对本章内容的理解并在实战中更加自信地运用这些概念。